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中国企业境外借款加速

由于中国国内信贷状况吃紧，而港元与美元借款成本较低，中国企业预期将会更多在境外借款。

尽管自2009年以来，中国内地企业获取的境外贷款数量持续增长，但在截至今年5月的一年里，增速已大幅放缓。不过，目前有一些分析师和银行家预测，这一增长将再次提速，部分原因在于，上月银行间拆借利率飙升之后，境内借款成本有所提高。

花旗(Citi)分析师林嘉惟(Gary Lam)表示：“随着内地市场流动性趋紧，我们预计会有更多的企业融资需求要靠境外、尤其是香港市场来满足。”

林嘉惟补充道，正在积极推进国际化的大型内地企业，也把境外借款视为资金来源多样化的一条途径。

花旗数据显示，2009年以来，单是香港银行对内地企业的贷款余额就已从约7亿港元（合9020万美元）增长至近30亿港元。

分析师表示，在中国内地拥有庞大业务、因而有能力评估信贷风险的香港银行和国际贷款机构，比如汇丰(HSBC)、渣打(Standard Chartered)和花旗集团(Citigroup)，都可获益于内地企业的境外借款增长。

穆迪(Moody's)高级分析师胡斌(Bin Hu)表示：“尽管中国内地经济增长正在放缓，但我们预计内地企业在跨境贸易、投资和收购方面将更趋活跃，香港的银行……将为此类活动提供重要的资金支持。”

不过，虽然中国银行(Bank of China)和中国工商银行(ICBC)等在香港设有分行的中资银行也有条件从中获益，但麦格理(Macquarie)分析师王瑶平(Victor Wang)表示，囿于母行的资本金限制，内地企业境外借款的增长对中资银行香港分行提振作用不大。王瑶平表示：“中资银行香港分行可以通过发放离岸贷款来规避人民币贷款配额，但由此消耗的资本金数量与在岸贷款是一样的、而且利润不及后者。”

近几个月来，中国企业境外借款增速一直在大幅上升。今年5月，月度贷款总额（包括境内与境外的所有企业贷款和零售贷款）环比猛增40%，6月又进一步增长了20%——其中一半以上为美元贷款。

截至今年6月底，中国外币贷款余额为7760亿美元，同比增长33%。