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退出难募资难税负重 创投呼吁政策支持
退出难、募资难、税负重，显性或者隐性的管制过多……在昨日召开的创业投资高峰论坛上，多位创投界人士呼吁，提高政策支持力度，改善创投生存环境。
生存压力大
近一年来，由于经济增速下行，资本市场低迷以及新股发行停滞，创投的黄金通道被堵塞，创投面临退出难的困境。基石投资合伙人王启文表示，我国创业投资呈现出明显的IPO依赖症，有限的退出渠道成为制约创投业发展的短板，其他投资退出方式还没有形成成熟的模式，比如并购退出的方式，由于存在实际控股人不愿意退出控股权，收购方融资困难，与上市公司重组需要经过较复杂的审批程序，壳资源难找等问题，并购很难成为常规退出方式。
深圳市达晨创业投资有限公司合伙人、副总裁梁国智说，现在收购的定价一般是市盈率8-15倍，而创投投进去的市盈率也是8-10倍，留给创投机构的安全空间非常小，而收购过程非常艰巨，涉及谈判工作很多，主要解决的办法其实是并购基金，并购基金可能是未来解决并购问题的主要办法。
根据清科中心的统计，从2006年到2012年的7年间，创投机构共投资13728起，退出2336起，共有11392起投资尚未退出，创投平均每年只有不足两成的投资项目能够实现退出，目前大批基金面临存续到期，退出压力很大，这些未退出项目的投资总额在6000亿元以上。
创投还面临前所未有的募资难。王启文说，监管部门政策调整，使创投基金募集渠道收窄，2012年11月，证监会暂停券商代销有限合伙制基金产品，2013年1月，银监会禁止银行销售创投基金产品，这直接关闭了银行、券商销售创投基金的窗口，使创投基金募集受到很大影响。
对创投来说，高税负也是难言的隐痛。创投界人士坦言，由于创投的优惠政策只是针对公司型创业基金，而公司型创投必须在投资者和基金两个环节上双重征税，税收优惠效果大打折扣。深圳创东方投资公司董事长肖水龙认为，某些地方甚至要按照项目收税，不管基金整体的盈亏，如果不解决这些问题，创投难以安心从业。
呼吁政策松绑
创投投资关系到我国自主创新能力，创投界人士呼吁政策松绑，为创投界创造良好的生态环境。肖水龙表示，希望推出全国统一的优惠政策，不要让创投企业为争取优惠来回跑，比如北方某城市曾因优惠政策吸引了很多创投，但现在连办年检都成问题，很多机构又纷纷从该城市撤退。
创投希望建立二级市场交易体系，并降低募集门槛。王启文说，希望取消对创投投资人出资不低于1000万元的规定，比如凯雷对投资规定的起点是5万美元，并希望建立二级市场交易体系，满足现有投资人获得流动性的需求。
肖水龙表示，如果注册制实施，上市的可行性加大，上市的速度也会加快，创投的退出渠道将会更加畅通。王启文认为，在实行注册制的同时，需要放宽非上市和上市企业的并购重组提供宽松的条件。
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