据ChinaVentrue投中集团提供的数据统计，今年以来隆基股份，账面回报金额达到2.1亿元。14单项目中， 除广发信德直投华声股份没有采用“保荐+直投”模式，其余13单均使用该模式。

　　总体来看，5月共有8家VC/PE背景企业成功登陆资本市场，13家投资机构共实现15笔退出，合计获得账面退出回报13.4亿元，平均账面回报率为1.99倍，创下近一年来新低。而券商直投公司突破原有“保荐+直投”模式，转型专业化PE基金管理机构成为大势所趋。

　　金石投资成最大赢家

　　今年以来6券商直投机构共计14个项目退出，分别是中金佳成直投的艾吉科技;金石投资直投的荣科科技 、首行节能、东江环保、海思科 、人民网 、掌趣科技 ;国信弘盛直投的隆基股份和万润科技 ;广发信德直投的普邦园林 、云意电器、华声股份、日出东方 ;光大资本直投的华声股份。

　　机构退出方面，本月IPO退出平均账面回报率持续下滑，账面回报金额亦有小幅下调。ChinaVenture 投中集团数据显示，2012年5月，共有21家中国企业在全球资本市场完成IPO，合计融资138.1亿元，环比减少39.2%。从单笔融资金额来看，本月平均单笔融资规模为6.6亿元，与上月的10.8亿元相比有所回落。

　　5月，共有8家VC/PE背景企业成功登陆资本市场，合计融资58.7亿元，占比达到42.5%;13家投资机构共实现15笔退出，合计获得账面退出回报13.4亿元，平均账面回报率为1.99倍，创下近一年来新低。

　　具体来看，5月11日晶盛机电完成IPO，融得资金11亿元，浙大创投借此获得6615万元的IPO退出账面回报，同时凭借2008年516万元的较低投资成本，使得浙大创投此次投资获得高达11.82倍的账面回报率，为本月最高。5月21日，日出东方登陆上交所，融资21.5亿元，成为本月规模最大的IPO案例。此外，除西部证券 、晶盛机电外，本月剩余18家IPO企业融资规模均未超过10亿元。

　　转向专业化PE基金

　　《ChinaVenture2011年中国券商直接投资业务统计分析报告》显示，自2007年9月证监会启动券商直投业务试点以来，券商直投业务发展迅速，经过四年多时间发展，截至目前共成立35家券商直投公司。目前已成立的35家券商直投公司总计注册资本达到266.8亿元，相比2010年底新增49.7亿元。加上中金佳成设立的中金佳泰产业整合基金，按其首轮募资完成15亿元计算，则2011年券商直投新增资金超过60亿元，全部券商直投管理资金超过280亿元。以过往数年的投资趋势来看，2007-2009年券商直投投资活跃度及规模均维持较低水平，2010年券商直投投资出现爆发式增长，投资案例数量及投资金额分别增长261.1%和467.8%，2011年投资延续了2010年的活跃态势，投资数量仅有小幅下滑，投资规模则有所增长。相比2011年国内VC/PE市场披露1400起案例、投资近380亿美元的规模，券商直投投资规模仍普遍较小，占PE市场投资总额不足5%，但以投资案例数量来看，券商直投投资案例占总投资数量10%以上，已成为中国VC/PE行业重要的投资主体。

　　近期，中信证券 、海通证券 、华泰证券相继宣布，正式获得证监会批复，将由旗下直投公司设立直投基金。就此，在政策以及市场的双重压力下，券商直投公司突破原有“保荐+直投”模式，转型专业化PE基金管理机构成为大势所趋。ChinaVenture投中集团数据显示，截至2012年5月，中国VC/PE市场共披露超过20支券商参与的股权投资基金(含正在筹备中的基金)，披露募资目标规模超过600亿元，涉及券商包括海通证券、中信证券、中金公司 、华泰证券、光大证券 、招商证券 、广发证券 、国元证券 、东方证券等，而基金类型有成长型基金、并购基金以及创投基金等，所关注领域既有综合性PE基金，也有专注特定行业的产业基金。